文 | 巍巍昆仑侠
本周，随着老巫婆走访加剧资本恐慌，腾讯股价创下今年新低288元，从2021年2月历史最高价747元下跌60%以上，真正让腾讯很多投资者感到痛苦，动摇了很多人对价值投资的信念。
市场上也有一些苦涩的笑话，比如腾讯成了痛讯，企鹅跌成了止鸟(跌了一半，把人和我都掉了。
2022年8月1日，被称为中国巴菲特的段永平在2022年8月1日投资社区雪球时表示$37.37价格再买10万股腾讯ADR。并说如果可以的话$30以下(继续下跌20%)，我会多买。
由于段永平在投资界长期以来一直很有名，他的价值投资理念与巴菲特一脉相承。多年来，他一直在重仓苹果和茅台。网易在底部赚了几百倍是他成名的战斗。不仅投资网易，段永平也是中国游戏的鼻祖。小霸王家喻户晓，对游戏有着深刻的理解。因此，我认为他对腾讯的看法和操作值得仔细研究。
正是有了这个想法，在过去的一周里，我整理了段永平近10年来在互联网上对腾讯的重要看法和购买操作，并回顾了近年来总是购买腾讯的心理过程。作为我非常尊敬的投资前辈，我非常有礼貌。段永平的名字是段总的网络名称大道。
代替。
早年，大道主要在网易博客上发言。移动互联网普及后，主要在股票投资社区雪球上发言。2011年12月，有网友问：大道似乎对小企鹅不感冒？大道回答说：我一直认为腾讯是一家好公司，但我不小心错过了好价钱。
值得注意的是，尽管大道一直认为腾讯是一家很好的公司，但由于腾讯多年来股价持续上涨，他没有太多的动力仔细考虑投资腾讯。
2011年在雪球社区讨论腾讯七年后，大道首次购买腾讯。2018年，由于游戏版本号的停止，腾讯股价大幅下跌。2018年10月16日，大道发布消息称，它最近确实投资了一些，但比例仍然很小。用苹果换似乎有点不情愿。我似乎更了解苹果。仔细想想。
当时，股价从年初450元下跌了40%以上。2018年10月上半月，腾讯股价在250-320元之间，假设平均买入价为285元。
后来有网友问2018年买腾讯，大道说:腾讯的调整给了我买腾讯的机会。
这句话让我第一次想起了巴菲特在2016年购买苹果的情况。同样，巴菲特在2010年的一次采访中也欣赏苹果的商业模式。然而，第一次购买是在六年后苹果股价暴跌时。大道和巴菲特的两个类似决定再次向我们展示：
当大道在2018年10月首次卖出(买入价约285元)时，腾讯股价在短暂下跌后开始上涨三年，2021年初达到历史最高价749元，比买入价翻了一番多。在此期间，大道再也没有买过。
2021年初，国家开始对互联网行业进行为期一年多的反垄断调查和资本无序扩张整顿。此外，2021年下半年游戏版号再次暂停，腾讯股价开启了漫长的下跌之路。三年后，机会又来了。从那以后，大道连续七次分批加仓，越跌越买。下图中的黄色箭头是加仓点。
2021年8月4日，大道发文称，购买了一些腾讯ADR，再跌多买。腾讯港股当日均价437元。
这里有一点科普，大道购买腾讯控股ADR，也就是说，腾讯发行的股票存托凭证方便美国投资者购买，价格为美元，与股票相比是汇率差异。为了便于比较，我将在未来转换为港元。
两周后，2021年8月18日，大道再次表示购买了腾讯和阿里巴巴。与此同时，商业模式良好的公司总是很有吸引力。从10多年的角度来看，这个问题将会简单得多。当天，腾讯的香港股市平均价格为425元。
后来，一些粉丝羡慕他们总是有钱。他们可以一直在低位增加头寸。当他们询问增加头寸的资金来源时，他们回答说：我开了一家保险公司（实际上是卖点）option），总有一点收入。
大道的投资风格高度集中，满仓持有。因此，当一小部分新基金进入账户，但股价不便宜时，他经常出售Put操作期权。
比如你现在打算卖Put290元加仓腾讯，今天股价307元。卖put如果你收到30元左右的权利基金，作为价格，在约定的时间内，如果腾讯股价跌破290元，如250元，你必须以290元的价格买入腾讯，扣除30元，你的购买成本是260元，比你最初想象的便宜；如果股价上涨，你会赚30元。
从这里可以看出，大道对腾讯的购买主要是试探性的，很少有现金用于小仓位。
几天后，段总调皮地说:抄到底的弊端暴露出来了。实际意思是只买了一点仓位，股价就涨了。
上次8月份买了两个月，和网友互动买阿里的时候，大道也承认买阿里可能是错的，对阿里了解不够。当时只买了一点，让自己看得更认真。这次阿里跌了我买的价格，我也没加仓。
这就是我们所说的观察仓库的作用。
2021年12月17日，大道发布消息称，腾讯似乎跌到了我上次买的价格。过了一会儿，我下了订单，希望明天能成交。腾讯港股当天均价437元。也就是说，大道追求的不是抄底，而是心里的价格会买一些，而不是最低点。
2022年1月15日，腾讯股价因官方回购公告上涨。幽默地说:每次买腾讯，都会遇到腾讯回购。这是抢生意吗？！这也反映了真正的长期投资者可以低价购买更多的股权，而不是希望股价上涨太快。
2022年3月1日，大道以$54.49价格，约425港元继续购买腾讯10万股，此时价格低于2021年12月购买的428元。
2022年3月5日，大道在与网友互动时表示，腾讯是他能理解的港股公司中最顶尖的。
2022年3月7日，大道发文 任何时候都不应该使用margin"。这里的margin是指用股票抵押贷款，即用信用账户融资购买股票。用margin很危险，一个回调会迫使你卖股票。
最近，一个关于腾讯云高管的悲剧故事在社交媒体平台上广泛传播。据网民称，腾讯云数据库负责人林晓斌利用其职位影响力向下属借款，涉及金额巨大，接近1亿元！从老员工到新员工，每人借款从数万到数十万不等，影响员工100多人。
据林晓斌的邻居说，他也被林奇借了钱，但事实并非如此。相反，他被割韭菜。目前，林晓斌的家人表示，他们已经卖掉了股票和房子来还钱。
融资的缺点是会严重影响心态。很有可能为了赚回本金，放弃投资纪律，追涨杀跌，把炒股变成游戏，久赌就输。谁能想到腾讯这样的大白马股一年多能从高位跌到60%？没有融资，还是可以扛过去的。单股加杠杆是消灭的最快方式。
2022年3月9日，大道发布了一条容易引起歧义的信息:我觉得阿里的护城河没有腾讯宽，但是今天的出现让人觉得腾讯的护城河没那么宽。投资真的很难。今天这个词在演讲中被一些网民理解为今天的头条新闻。我的理解应该表达今天的情况，主要是指政策不确定性带来的麻烦。
2022年3月15日，受上海、俄罗斯、乌克兰局势影响，腾讯连续两天暴跌近20%，创下295元新低。大道发布文件，称将伯克希尔卖给腾讯，预计购买价格为315元（开盘价）。因此，国务院金融稳定发展委员会在购买后发出声音，以拯救市场。腾讯每天飙升23%。
2022年4月22日，腾讯JD.COM股息到达后，42.71再次买入，港元买入价约335元。
8月1日，腾讯股价再次跌破300元，大道再次以37.37元买入腾讯10万股，港元约293元。并且说如果能到的话$30以下，我会多买一些。在此期间，阿里巴巴也跌破了发行价，但大道再也没有卖过。相比之下，它对腾讯更加理解和乐观。
虽然大道前后多次购买腾讯，但他还透露，腾讯目前的总仓位不到1%，不是实质性投资，需要考虑一些方面。说实话，我刚看到这个信息就有点惊讶。从2018年到现在5年，有公开记录的买入已经8次，总仓位不到1%。
仔细想想，可能有以下原因:
另外，根据我在下图中统计的大道购买腾讯的记录，数量只有两次，明确为10万股。简单来说，2018年和2021年每次购买5万股，2022年每次购买10万股。按7.85美元和港币汇率计算，大道共购买60万股和20万股。.16亿港元。按1%的仓位计算，大道管理资金超过200亿元，一人配得上中等公募基金的规模。
目前估计大道购买腾讯的成本在368元左右，浮亏20%左右。但我还是相信小企鹅最终会在假期回归王者，套用官方发言:让我们拭目以待！
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